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理财小知识:如何积累退休账户资金?

时间:2017-10-26 15:59:47 来源:万家财经综合

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  01

  买股票

  首先我们应该从长远的历史经验来看,到底哪些资产有可能够上我们的目标,请看下面关于美国市场的研究。

  1926-2015年美国主要资产复合年化收益率

  从1926年到2015年的90年间,小型股(12%)与大型股(10%)的年化表现,显著高于美国政府债券(5.6%)与美国国债(3.4%)。而美国公司债券的长期回报大约在6%到7%之间。

  所以我们退休账户的投资中必须侧重于股票,不然难以达到6.54%的目标。

  重仓股票风险会否太高?

  你还有30多年的时间等待。

  以美股为例,时间抚平一切伤痛。

  下图显示如果你持股期限为一年,那么在1926-2015的90年间,其中有27%的年份你会亏钱;

  但是如果你把持股期限扩大到五年,则只有14%的时间,你的年化收益会是负数(主要是大萧条那几年);

  如果把持股期限扩大到十五年,那么100%你的年化收益会是个正数。

  美国市场任意持股1年、5年、15年收益率

  1926-2015年

  当然,历史业绩不代表未来表现,但股市表现还是值得期待的。   

  02

  仓位重,不择时 (risk of market timing)

  你最大的朋友是时间,你最大的敌人是时间上的倒刺,而择时就是一根勾魂的毒刺。

  逃顶抄底是投资者的天性,或许你认为自己天赋异禀可以完成这个高难度动作,但这一般都是错觉。

  你以为能够躲过市场最惨烈的那几个交易日,但往往也会错过市场涨幅最大的几个交易日。如果你不幸错过了那几个最幸福的日子,收益率将大打折扣。

  在1996至2015年间,如果你全仓标普500指数基金,你可以获得8.18%的年化收益;

  但是如果你在最好的10个交易日里空仓,那你年化收益就要腰斩到4.49%;

  如果错过最好的30个交易日,就要亏钱了。

  下图是1996-2015间5040个交易日标普500的单日涨跌幅,甚至不需要深入分析你就可以看出,最高的单日涨幅与最高跌幅总是扎堆;市场波动率一旦起来,或上或下都容易出现极值:

  有些人说虽然我错过了最好的日子,但是如果我也能躲过最烂的日子呢?

  有一项研究显示,从1961年到2015年,如果去掉最好的25个与最坏的25个交易日,你可以将年化收益从9.87%提高到10.94%。

  你看,就算给你装了上帝视角,让你完成了难度系数如此大的神迹,你的年化收益也就高了一个点而已。这还没算交易成本。

  所以,好标的就老老实实拿着。   

  03

  多样化 (diversification)

  退休账户至少要有一定程度的多样化,就算不做资产配置层面的多样化,也至少应该分散投资在不同的公司。

  诚然如果你确定找到了下一个腾讯或者下一个亚马逊,你可以全仓下注;但你有多大把握它是下一个腾讯,而不是下一个人人网?

  如果把握不大,那我们还是应该分散持有,10只股票里面只要出1个腾讯(虽然这也仍然很困难),说不定就能贡献出这6.54%的大头。

  但如果你押注在一、两只股票上,结果浪费掉十年青春,那可能要出事。因为时间是我们最大的朋友,而你把你朋友给弄残了。

  退休账户可能是最能够承受波动的账户(开始时间早),却也可能是最经不起重新开始的账户(开始时间晚)。求稳是最重要的。

  当然最养生不动脑的办法就是买指数基金,毕竟靠一个指数去完成6.54%的年化目标,是可期的。

  04

  几点需要注意的

  传统智慧认为随着你离退休越来越近,你就应该将更多的资产配置到固定收益产品(求稳、求现金流)或者高分红的资产(求现金流)。

  我认为老人言还是要听的,但有几个地方要留个心眼。

  1. 过多的固收产品必然降低整体收益,让你达不到250万的目标;

  2.。 各资产之间在?;?,相关性会暴增,固定收益产品未必能让你高枕无忧;

  3 如果你需要现金流,可以卖出股票,自制现金流(home-made),并不一定需要分红。

  国内养老制度还不完善,养老投资意识一定要跑在时代的前面。

  而在退休金账户积累中,最大的朋友是时间,最大的敌人是时间上的倒刺。这些倒刺包括各种成本:日内交易、择时、在某笔孤注一掷的投资上一败涂地。

  退休账户之路漫漫修远,希望你能最大程度地倚靠你的朋友,并最大程度地避开那些恶毒的倒刺。

   来源://www.galml.icu/yinhang/licai/20135.html

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